DÉCEMBRE 2017
N°3

Édito

L’annonce de la relocalisation de l’Autorité Bancaire Européenne à Paris début 2019 nous rappelle à la nécessaire réflexion sur la régulation de l’industrie bancaire, du secteur de l’assurance et plus largement de l’écosystème financier, de manière à protéger l’économie au sens large, tout en assurant son financement à court et long terme de manière efficiente. Ce nouveau numéro de Dauphine Recherches est l’occasion de revenir sur le rôle du régulateur, en faisant un focus sur les pratiques de...

DRM

Le mode de diffusion des résultats d’une entreprise cotée a-t-il de l’importance ?
Édith Ginglinger

Sur un marché efficient, toute information diffusée par une entreprise est immédiatement intégrée dans les cours, quelle que soit la modalité de diffusion. Dans cet article, les auteurs montrent que ce n’est pas aussi simple : les investisseurs sont parfois inattentifs ou ne comprennent pas toujours l’information, notamment lorsqu’elle est diffusée dans une langue qu’ils ne maîtrisent pas.

Marchés de subsistance 2.0. : l’économie collaborative comme levier d’intégration
Eva Delacroix, Béatrice Parguel et Florence Benoit-Moreau

Loin de l’image « hipster » projetée sur l’économie collaborative, cette recherche s’intéresse à l’économie de la débrouille qui émerge sur des plateformes telles que Leboncoin ou Facebook. Version 2.0 des auberges de l’Ancien Régime où toutes sortes de petits vendeurs déballaient leur pacotille (Fontaine, 2014), ces pratiques rappellent les marchés de subsistance décrits dans les pays en voie de développement, dont ils signent le renouveau en Europe.

Le retour d’Aristote ou la pertinence de la « vertu » en affaires
Gwenaëlle Nogatchewsky

Les systèmes de contrôle sont-ils suffisants pour assurer la qualité des relations clients-fournisseurs et la performance de l’entreprise ? « Non », démontrent Carole Donada, Caroline Mothe, Gwenaëlle Nogatchewsky et Gisele de Campos Ribeiro dans une étude portant sur 201 entreprises. C’est le comportement vertueux des acteurs qui a le plus fort impact, à long terme, sur cette performance.

Rémunération des dirigeants : mieux évaluer le coût des stock-options
Hamza Bahaji

Pour aligner l’intérêt des cadres dirigeants sur celui des actionnaires, beaucoup d’entreprises leur offrent des stock-options. A partir d’une date donnée, libres à ces cadres d’exercer leurs droits à l’instant de leur choix, en profitant de cours de bourse porteurs. Mais à quel moment précis vont-ils demander leur dû et quel sera au final son montant? Hamza Bahaji, chercheur en finance à Dauphine Recherches en Management, a créé un modèle innovant, permettant d’affiner les prévisions.

Le papy-boom, un facteur d’inégalité générationnelle face au logement
Arnaud Simon

La coïncidence entre 1997 et 2007 d’un grand nombre de futurs retraités (les « baby-boomers » devenus les « papy-boomers ») avec la très forte hausse des prix du résidentiel est-elle fortuite ? Arnaud Simon et Yasmine Essafi estiment au contraire qu’elle est due essentiellement à ce facteur démographique. Leur étude* fait de plus apparaître comme minimes les effets des taux d’intérêt, des revenus et de la construction sur les prix. Dans le contexte actuel de « papy-boom », leur modèle de panel...

Hedge funds : limiter l’incertitude grâce à des options indexées sur la peur
Eser Arisoy

Les performances des Hedge Funds sont liées à des niveaux de risque très élevés. Eser Arisoy, chercheur au laboratoire DRM (Dauphine Recherches en Management) de l'Université Paris-Dauphine, a conçu un outil original, récompensé en 2016 par le prix Crowell pour les aider à se prémunir : un produit financier indexé sur le niveau de nervosité du marché. Quand l’incertitude monte, que le marché s’effondre, ce produit atteint des sommets et compense les pertes.

La face cachée des aides publiques
Julien Jourdan

Les subventions publiques permettent-elles aux entreprises d’accroître leur performance ? Le sujet oppose depuis longtemps économistes libéraux et partisans de l’interventionnisme d’Etat. Julien Jourdan (DRM M&O, Université Paris-Dauphine) et Ilze Kivleniece (INSEAD) ont adopté une démarche résolument pragmatique sur ce thème controversé, mettant en regard le montant cumulé des aides publiques reçues par les firmes privées et leur performance économique. Des travaux publiés en 2017 par...

IFRS : Des normes qui rassurent sur la santé bancaire ?
Hervé Alexandre

D’après une étude portant sur un échantillon de 243 banques européennes observées sur la période 2003-2008, l’adoption des normes comptables internationales IAS/IFRS (International Financial Reporting Standards / International Accounting Standards) permet d’accroître l’offre de crédit de la part des petites institutions bancaires. « Car, en améliorant la transparence et la circulation des informations financières, elles rassurent les investisseurs et, de ce fait, allègent les contraintes de...

« Matérialiser » une innovation managériale pour faciliter sa réussite
Emilie Canet et Sébastien Tran

Cette recherche propose une réflexion sur l’appropriation d’une innovation managériale par l’ensemble des acteurs d’une organisation qui la conçoivent et la mettent en œuvre : direction, fonctionnels, opérationnels... En considérant l’exemple d’un grand équipementier automobile, Emilie Canet et Sébastien Tran* démontrent qu’il est nécessaire de matérialiser la philosophie gestionnaire de cette innovation au travers d’un support matériel ou « substrat technique » pour réussir sa généralisation...

S’apprécier pour mieux travailler ensemble
Laura D'Hont et Gérard Benoît

À l’exception du courant des « workplace friendships » qui évoquent les interactions réciproques entre les relations affinitaires et les relations fonctionnelles en entreprise, la plupart des travaux sur les relations affinitaires en management étudient seulement leurs conséquences sur le fonctionnement des organisations… et font l’impasse sur l’inverse. À partir d’une étude de cas réalisée sur une équipe de recherche, Laura D’Hont et Benoît Gérard * proposent ainsi d’éclairer les influences...

IRISSO

Comment l'Autorité des marchés financiers sanctionne-t-elle les pratiques de l'industrie financière ?
Thierry Kirat

La mise en œuvre concrète de sanctions par le régulateur financiers et leurs effets sont au cœur d'un projet de recherche sur le droit et la finance initié par un groupe de chercheurs composé de Thierry Kirat, Frédéric Marty (économiste, chercheur au CNRS au Gredeg, Nice), Amir Rezaee (Professeur de finance à l'ISG) et Hugues Bouthinon-Dumas (Professeur de droit à l'ESSEC). Une partie de ces travaux a été réalisée en collaboration avec le Centre de recherche Droit Dauphine.

LEDa

Éducation des parents et santé des enfants au Zimbabwe : le rôle de la spécialisation au sein des couples
Élodie Djemaï, Yohan Renard et Anne-Laure Samson

Nous estimons l’impact de l’éducation des parents sur différents indicateurs de santé chez les enfants au Zimbabwe. La réforme de l’éducation de 1980 nous permet de montrer qu’augmenter l’accès à l’éducation améliore la prise en charge pré-natale et les conditions d’accouchement des femmes et conduit les parents à accorder plus d’importance à la nutrition de leur enfant. Il existe une « spécialisation » dans le couple : l’éducation des pères et des mères n’influencent pas les mêmes indicateurs.

Et aussi ...

Comment favoriser l’adoption massive des pratiques de collaboration digitale : élaboration d’un indice de compétence digitale universel et choix du quantified self comme vecteur d'adoption
Miguel Membrado

Près de quarante ans après Lotus Notes, le premier environnement de collaboration digitale créé et commercialisé par Ray Ozzie en 1989, la messagerie électronique - courriels et fichiers attachés - demeure encore le principal mode de travail collaboratif dans l’immense majorité des organisations, où le taux d’adoption des nouvelles pratiques digitales ne dépasse pas 15%. Les études terrain démontrent néanmoins depuis une quinzaine d’années que les organisations ayant adopté massivement ces...